白银价格操纵即将结束 -黄金频道

  银财源家惊奇的一件事。,银银价钱在那时才干完毕?。谁能归咎于正打算过来的?。看着白银价钱越来越低,这是恰好是参加忧郁的的。,次要地在道指琼斯典型预备墩距20。,000点钟。。

  再说,贵金属的心情持续降临到了界限。,像CNBC同样的财源网站早已预备好把道琼斯典型增强到25。,000点同样的强迫征兵。可是,伍尔夫 李察在文字中说:终究人们的困处收买高潮究竟产生了什么?,重要的人物指示,更宽广的推销正发生认真的的困处流行。。在那篇文字中,他颁布了人物。,对以下目录举行了阐明。:

一节回购命运(百万猛然弓背跃起)和N

  土地FACTSET录音,第三一节的命运回购额同比降临了28%,高达1156亿猛然弓背跃起。,自2009一节第三之后的最大跌幅。。这是自本年最好者一节之后陆续另外的个一节降临,当初,回购要点达1680亿猛然弓背跃起。,接着是2007一节的第三一节。。

  因而,眼神道琼斯典型必定比泡区大。。自然,这不会的妨碍那个去头的人进入失控的市场占有率。。

  这是人类头绪的一次令人毛骨悚然的的战败。。当推销行动完整极度的激动时,人们查明本人对个别的一切仔细的。、相反的是仔细的和坚决。,因掠夺的增进了财源家的眩晕到何种地步。。

  执意说,当真实情况终极产生时,人们能做的最好的真实情况执意不要通知那个决不耳状物的近亲。、同事和相关物,我通知你。,”,最好闭嘴。。可是,我没瞥见一个人穿T恤衫的爷们。,谢谢你救我的昂贵金属印在上面。。

  好了,让人们看一眼若干银价操纵的合法表示。。

  解读白银价钱操纵,你不克不及取消的的听说真正的根底。

  假使德国堆卒呈现了。,并供应表示公开宣称他们操纵了白银推销。,这并缺少使适应价钱下跌的方向。。挖苦的是,在“零对冲”于12月8日公布德国堆操纵白银的文字后,白银价钱再次下跌了8%。。

  我以为,这将不克不及取消的地使保存掩藏的白银财源家。这执意我决议写这篇文字的推理。。假使是钞票和白银价钱的下跌也参加忧郁的。,已经银的真正费用被推销完整曲解了。。

  听说银价是怎样被操纵的。,人们率先要听说银的开价机制。。解说这点,我决议应用正打算过来的信仰最大的矿物的公司经过。,泛美白银公司。

  三灾八难的是,推销上的变得越来越大人依然以为供应和查问是次要的成绩。。但它们缺陷。。可是我先前信任这种合算的理论,我不再同样做了。。我在过来的文字中参考过这点。,但我将再次应用泛美白银公司作为另一个人加盖于。

  我早已整修了上面的人物。,从200看泛美白银公司的估价盈亏均衡:

  正打算过来的人物眼神宁愿复杂。,但真实情况并非如此。。蓝色区域在上面的蓝线是估价的盈亏均衡点。,白线代表年银价取得。,绿色或白色数字显示每年每少量的估价来回或不足额。

  大致,当白线在蓝色区域伸出量时,泛美白银公司来回,当它在蓝色区域,这家公司容忍增加。。因而,除非好几年(2011和2012),泛美白银公司每少量赚多少钱?。泛美白银公司在2011年每少量推进猛然弓背跃起和在2012年推进猛然弓背跃起。可是,在2004年、2013年、2014和2015都是增加。。

  在意:我缺少包孕2005或2006的录音。。我首字母的设计了这张人物2007和之后。,但我以为注意2004之后的换衣。。

  为了听说自2004年之后泛美白银公司的增长和(

港股

00001)财源换衣,我让步了下表。:

  在2004年,泛美白银公司的盈亏均衡点是猛然弓背跃起。,呈现是猛然弓背跃起。。拿 … 来说,泛美白银公司在2004下跌了10一分钱的金币一少量。,在2016的前三个一节,来回是猛然弓背跃起。。只管泛美白银公司的总收益从2004年的9800万猛然弓背跃起剧增到2016年到这点为止的亿猛然弓背跃起,据估价,本年前三一节的白银收益。。认真说白银出席者从2004年的1100万少量增进到2016年的1900万少量,这钱不多。。

  假使人们看一下泛美白银公司十年的统计学,供应了更多风趣的表示。:

  泛美白银公司决算表:

  从2007到2016迄今,泛美白银公司从银基白银的总收益为6猛然弓背跃起。可是,泛美白银公司总收益的44%(27亿猛然弓背跃起)是是人副作用金属粗制滥造的黄金、锌、铅和铜。

  矿物的公司计算其现钞本钱或总坚持本钱。,减去副作用收益。人们可以注意,泛美大洋公报过来1年副作用收益。大致,它们是为了增加这些副作用的收益。,裁短其粗制滥造银的实践本钱。。

  拿 … 来说,泛美白银公司2007年-2016年到这点为止间的评定后总收益为亿猛然弓背跃起。因而,假使他们离开黄金、铅、锌和铜金属出席者为27亿猛然弓背跃起。,泛美白银公司将在过来十年增加21亿猛然弓背跃起。

  这几何平均估价,泛美白银公司的副作用收益缺陷真实的实践收益。,因公司必要付定金保留推进。。收益只不过收益。,当你不必要用这些该死的东西来赚钱的时分。。这执意为什么我估价在2007年到2016年到这点为止间白银收益为亿猛然弓背跃起或每少量推进猛然弓背跃起。这几何平均估价,泛美银是其评定后的一百万猛然弓背跃起收益的部分的。、锌、铅和铜的在市场上出售某物。

  不管怎样,假使人们正式获知十年间泛美白银公司正是10%来回率(63亿猛然弓背跃起的年总收益正中鹄的亿猛然弓背跃起评定后总收益),认真说银的总出席者是1亿少量。,所挣到的钱正当地不多。

  已经你猜以究竟哪一个方式?泛美白银公司缺少付定金保留评定后的来回。为什么?因正打算过来的数字不包孕他们的本钱耗费。。从2007到2016迄今,泛美白银公司让步了一个人吃惊的13亿5000万猛然弓背跃起的本钱耗费:

泛美白银公司本钱耗费

  你看,决算表不包孕他们产生结果的给MAI的多少钱。、晋级或增进新建伸出文件。这是在他们的现钞流量表中列出的。。人们不克不及取消的的真正听说他们真正的推进容量。,人们不克不及取消的的看一眼泛美银公司的自在现钞流。。

  简略来说,自在现钞流是从现钞中减去本钱耗费。。此人物显示自2007年之后泛美白银公司的自在现钞流:

泛美白银公司自在现钞流

  自2007年至2016年,泛美白银公司的净现钞流量为1亿猛然弓背跃起。。拿 … 来说,假使他们说,那段时间,他们的评定收益将是美国。,他们的实践来回是1亿猛然弓背跃起。。

  但缺陷这么快。。人们还不克不及取消的的思索泛美白银公司产生结果的的股息。。据泛美白银公司年度公报,他们在2007年至2016年总共产生结果的了1亿猛然弓背跃起的股息。。假使人们包孕他们的股息产生结果的,这是对他们推进容量的更真实的描述方式。:

泛美白银公司自在现钞流量减去分配金

  从泛美白银公司的自在现钞流中减去分配金,人们查明他们在十年内增加了1亿猛然弓背跃起的净增加。。自然,这不包孕他们的投资额或安宁伸出。,但它给人们供应了一个人地租的运营推进录音。。

  假使人们离开持有股息产生结果的,泛美白银公司的自在现钞流正是1亿猛然弓背跃起。。这几何平均估价,泛美白银公司的自在现钞流仅为63亿猛然弓背跃起。。这是零。。

  可是,正打算过来的公开宣称,世上最大的银矿摘录公司经过,自2009之后,银出席者一向很小。 这是一个人恰好是好的一年的期间。,包孕2011,价钱高飞至49猛然弓背跃起。。

  正像我领先提到的。,白银的价钱是以动力本钱为根底的。。这是泛美国的估价平均估价利弊得失价钱的人物。:

泛美白银公司盈亏均衡价/布伦特原油价钱

  在这里人们可以注意。,泛美白银公司估价盈亏均衡线。可是,粗制滥造银的本钱将持续增进。,假使油价能够更低。这是鉴于矿物的档次降临所致。,只摘录、运费和运转有雅量的矿物的可以粗制滥造SA。,同样就增进了本钱。。

  拿 … 来说,泛美白银公司原始发生银矿的平均估价萃取率从2004年的少量/吨降临到2015年的少量/吨。

  如今我给你的表示早已显示呈现了。,银的价钱更多地鉴于粗制滥造本钱而缺陷供应和DEM。,白银价钱为什么要操纵?

  为什么白银价钱操纵正打算完毕?

  估价银的费用有两种方式。。首次是鉴于其商品价钱机制。,替代的是鉴于其高费用贮存。。我早已解说了怎样以泛美白银公司为例。。假使我增进很多安宁次要的银矿公司,人们会注意2016年迂回地的估价盈亏均衡价钱在15-17猛然弓背跃起的范围内(有些甚至能够更低,譬如Tahoe Resources,但它们是破例的。。

  拿 … 来说,美联储和中央堆经过他们的买卖,确保银的价钱不会的在水下粗制滥造本钱。。这执意为什么这些盟员堆不克不及被若干昂贵金属所要求的推理。,有方向让堆推销极度的激动。。把银的价钱推到他们热爱的价钱。。

  假使银的价钱远在水下粗制滥造本钱,买卖员会出去。。拿 … 来说,低推销价钱的应用不会的持续。。

  话说言归正传,银常替代的费用。作为高费用的贮存。。短时间有资产包住这种容量。。黄金是替代的。。可是银在产业上被消费和应用,已经假使人们依照少量数计算,它是世上最贵的昂贵金属。:

2011-2015年总投资额

  在过来的五年中正是2011 – 2015年里,财源家便宜货了数亿少量的白银。,黄金是3亿少量。。正像人们所注意的,铂金和钯的投资额仅是黄金和白银的一小部分。。

  银的费用何止仅是一种商品。,它贮存合算的才能。。不克不及取消的的重要的人物供应使运作。、负荷或发球者交替发生相等银或银条。。对银的实际存在物投资额也与变得越来越大资产大不完全相同的事物。,如市场占有率,公司债券和

实在

2015年度全球主流资产

  自2008年之后,美联储和中央堆早已投资额了数万亿猛然弓背跃起。。只管在2008-2009年合算的衰退间这些资产费用呈现了临时旅客崩裂,但他们依然创下新高。。

  三灾八难的是,市场占有率,公司债券和实在的高音调的膨大是鉴于情人的O。。有金类的人。,缺少正打算过来的成绩。为什么?因金金币锁定了贮藏的才能费用。,市场占有率、Bonds和实在是动力的负债情况。。

  巨万的意见分歧,推销上的变得越来越大人都完全不懂。。为了默认为什么美国和全球性的石油粗制滥造将有大故障,请观察我的文字。,“美国和全球推销正打算过来的崩裂”…变得越来越大辨析师都不实现。

  可是美联储和央行可以把持S的价钱,但当最大的财源和合算的庞氏骗局终极炸破时,,他们将无法做到这点。。拿 … 来说,黄金和白银的费用将增强到恰好是高的程度。,因他们终极被评为幸运贮存物。,何止仅是商品。。

  它实践上会吹回更多。,因真实情况上,世上几乎缺少实际存在物黄金和白银依此类推的东西。。三灾八难的是,变得越来越大财源家持续投资额于感觉最敏锐的地方生长的市场占有率推销。。到这地步招致的逐渐降低将比2008-2009年认真的得多。。

  作者绞索 圣一往情深洛

  诠释|覃维桓

  [免责申明]这篇文字只代表作者的角度。,与正打算过来的网站无干。。本网站对倒转术举行陈说。、中立判别,不包住目录的正确。、究竟哪一个表达或默示确保都是为了债务感或完整性而供应的。。请参观察者仅供参考。,为本人承当整个债务。。

(总编辑):王学兵 HF074)

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